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伯安財(cái)經(jīng)觀察：在以往封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品是主角，但隨著今年打破剛兌、資金池、期限錯(cuò)配的監(jiān)管要求，開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品開始逐漸成為主流的銀行理財(cái)產(chǎn)品。一旦銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化，意味著剛兌真正被打破，銀行理財(cái)回歸到‘代客理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)’的本質(zhì)上。伯安投資咨詢公司理財(cái)規(guī)劃師提醒大家：一是在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品一定要看產(chǎn)品的性質(zhì)，如果是開放理財(cái)產(chǎn)品，需要關(guān)注產(chǎn)品的凈值波動，不要以為銀行理財(cái)產(chǎn)品都是保本保息，有些產(chǎn)品是不保本息；二是銀行理財(cái)產(chǎn)品的性價(jià)比越來越低，合理配置銀行產(chǎn)品不要過度依賴，把資金全部壓在銀行理財(cái)產(chǎn)品上，以防資金受損得不償失。
最近，有個(gè)朋友讓菜導(dǎo)推薦P2P平臺，菜導(dǎo)感到很驚訝，因?yàn)檫@個(gè)朋友之前只買銀行理財(cái)。一問，原來是那家銀行理財(cái)產(chǎn)品變少了很多，以前購買的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品也沒有了，而年化收益也就4.5%。所以，這位朋友就打算另謀出路。
菜導(dǎo)也去了解了一下，這家銀行以前在業(yè)內(nèi)叫做“同業(yè)之王”，同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品也就是代銷其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模非常大，但是目前這樣的產(chǎn)品都沒有了，只剩下自家產(chǎn)品，收益率也確實(shí)一般。
菜導(dǎo)不得不感慨一下，銀監(jiān)會對銀行理財(cái)?shù)谋O(jiān)管政策發(fā)威了，開始影響大家購買銀行理財(cái)產(chǎn)品了。
01
銀行理財(cái)產(chǎn)品大縮水
先來看一組數(shù)據(jù)：
今年一季度，銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比增速降至2.92%，增速較上季度下滑1.55個(gè)百分點(diǎn)；
今年4月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相比3月減少了8215只，環(huán)比銳減15%；
城商行、國有銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、股份制銀行、外資行等各類銀行發(fā)行理財(cái)數(shù)量全線減少，其中農(nóng)業(yè)銀行降幅達(dá)到48%。
這就難怪菜導(dǎo)的那位朋友感覺銀行理財(cái)產(chǎn)品變少了，因?yàn)樗械你y行都在收縮理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。
02
同業(yè)理財(cái)熄火了
繼續(xù)深挖的話，就會發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模銳減的主要原因在于：同業(yè)理財(cái)大幅度減少。
什么是同業(yè)理財(cái)呢？其實(shí)，菜導(dǎo)在去年的一篇文章《銀行理財(cái)沒你想象的那么安全，只是你不知道！》中就說過，銀行做大理財(cái)業(yè)務(wù)主要靠兩招：一個(gè)叫同業(yè)理財(cái)，一個(gè)叫委外業(yè)務(wù)。
同業(yè)理財(cái)本質(zhì)類似同業(yè)拆借。舉個(gè)例子，A銀行購買B銀行理財(cái)產(chǎn)品，該理財(cái)產(chǎn)品投向C資管公司的資管產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品可能又購買了D公司的基金產(chǎn)品。
同業(yè)理財(cái)?shù)暮锰幨?，成本低資金量大，獲取批量資金自然比零售資金來得快，有助銀行理財(cái)短期沖量。所以，銀行特別是中小銀行都依靠同業(yè)理財(cái)來做大理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模。
但是，同業(yè)理財(cái)?shù)膲奶幨羌娱L了資金鏈，在中間各環(huán)節(jié)出現(xiàn)期限錯(cuò)配和加杠桿，容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；對于投資者而言，也難以看清楚理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，同樣風(fēng)險(xiǎn)較大。
今年以來，銀監(jiān)會針對銀行理財(cái)屢出重拳，而同業(yè)業(yè)務(wù)是本輪密集監(jiān)管的重中之重，因此各家銀行都在壓縮同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)。
而在銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，同業(yè)理財(cái)占比較大，大概在20%到30%，一些中小銀行的占比可能遠(yuǎn)超過這個(gè)數(shù)字。
所以，同業(yè)理財(cái)一熄火，銀行理財(cái)規(guī)模自然就縮水了。
03
銀行理財(cái)霸主地位動搖
在各類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模中，銀行理財(cái)近30萬億，獨(dú)占鰲頭。
但在今年強(qiáng)監(jiān)管的輪番沖擊下，這個(gè)霸主位子可沒以前那么好坐了，雖然短期內(nèi)其他理財(cái)產(chǎn)品難以形成沖擊之勢，但是一些信號的出現(xiàn)，已經(jīng)表明銀行理財(cái)?shù)奈C(jī)來臨了。
近期，銀行開始瞄準(zhǔn)新客戶市場，紛紛推出首次購買理財(cái)產(chǎn)品客戶的“新客理財(cái)”，有的機(jī)構(gòu)甚至推出10%的預(yù)期年化收益率新產(chǎn)品。
什么意思？菜導(dǎo)以前只知道投P2P有新手標(biāo)，沒想到銀行也開始發(fā)“新手標(biāo)”了。
這也說明，在同業(yè)理財(cái)走不下去之后，銀行不得不改變風(fēng)向，開始大力拓展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。說白了，銀行開始降低身段，要和其他理財(cái)機(jī)構(gòu)特別是互金平臺搶客戶了。
更大的變化，還包括銀行理財(cái)產(chǎn)品種類的變化。一般來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品。
開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品就是可以在一定周期或者指定的日期里進(jìn)行贖回操作，資金的流動性比封閉式要靈活；凈值型產(chǎn)品與開放式基金類似，沒有預(yù)期收益，沒有投資期限。
在以往，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品是主角，但隨著今年打破剛兌、資金池、期限錯(cuò)配的監(jiān)管要求，開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品開始逐漸成為主流的銀行理財(cái)產(chǎn)品。
一旦銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化，意味著剛兌真正被打破，銀行理財(cái)回歸到“代客理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)”的本質(zhì)。
到了那時(shí)候，銀行不得不與其他投資機(jī)構(gòu)同臺競技，能不能留住客戶就要看銀行自身投資能力如何。
04
買銀行理財(cái)產(chǎn)品要注意的地方
對于購買銀行理財(cái)，我這在里也給大家?guī)讉€(gè)建議。
一是銀行理財(cái)?shù)男詢r(jià)比將會越來越低，合理配置不要過度重倉。
二是購買銀行理財(cái)，要看清楚產(chǎn)品性質(zhì)，如果是開放式理財(cái)產(chǎn)品，需要實(shí)時(shí)關(guān)注產(chǎn)品的凈值波動，不要總以為保本保息。
三是小的城商行、村鎮(zhèn)銀行的理財(cái)產(chǎn)品要小心，銀行破產(chǎn)不是不可能，不要以為錢在銀行就高枕無憂。
山雨欲來風(fēng)滿樓，今年銀行理財(cái)?shù)娜兆幼⒍ú粫眠^，產(chǎn)品規(guī)模必然會進(jìn)一步收縮，有配置需求的話不妨早做準(zhǔn)備，同時(shí)注意以上三點(diǎn)建議。(東方財(cái)富網(wǎng))
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