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中國高凈值人群90%買私募股權(quán) 財富高達(dá)29萬億美元
伯安財經(jīng)觀察：伴隨著中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)數(shù)十年的高速增長，中國高凈值客戶數(shù)量迅猛增長，已成為全球僅次于美國的高凈值家庭數(shù)量居第二的國家和地區(qū)。
在此宏觀環(huán)境大變局、財富管理進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型期的形勢下，諾亞財富聯(lián)合清華大學(xué)發(fā)布《2018中國高凈值人群財富白皮書》，其在深刻洞察中國高凈值人士財富從哪里來、到哪里去，對消除階層優(yōu)化顧慮、鼓勵白手起家勤勞創(chuàng)富，促進(jìn)個人財富投資國家利益都有深刻的行業(yè)意義和社會意義。
中國高凈值財富管理市場發(fā)展迅速
《白皮書》指出，近年來全球高凈值財富管理市場最重要的變化是，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（典型如中國）中高凈值人群與財富的快速增長，以及高凈值人群的代際傳承。
在中國的高凈值財富管理市場上，特征也十分明顯：一方面，高凈值人群快速增長，來源更加多樣化；另一方面，最早的一批高凈值人群開始面臨代際傳承的問題。對于高凈值人群來說，面臨的最大挑戰(zhàn)則是，資產(chǎn)配置如何在實現(xiàn)財富長期、跨代保值增值與應(yīng)對金融市場短期波動之間取得平衡。
諾亞財富集團(tuán)總裁林國灃表示：“在此背景下，財富管理機(jī)構(gòu)如何建設(shè)綜合金融服務(wù)能力，滿足高凈值人群日益提升的綜合化、個性化的財富管理需求，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。”
新興行業(yè)成為財富主要源泉
《白皮書》調(diào)研顯示，財富的產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。中國的高凈值人群目前主要來自貿(mào)易、制造等傳統(tǒng)行業(yè)，并且年齡越大、傳統(tǒng)行業(yè)占比越大，這些反映了中國過去較長時期的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點。但是，近年來，伴隨中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級，新興行業(yè)快速發(fā)展，正吸引越來越多的人尤其是年輕人在其中創(chuàng)業(yè)、工作。
《白皮書》研究結(jié)果也正好反映出這一狀況，結(jié)果顯示，越年輕的高凈值人群，來自新興行業(yè)的越多。過去幾年，高凈值人群中來自新興行業(yè)的占比持續(xù)上升至接近四成，未來這一趨勢將繼續(xù)。
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諾亞財富首席研究官金海年表示：“展望未來，一方面，來自新興行業(yè)的高凈值人群越來越多；另一方面，新興行業(yè)創(chuàng)造財富的速度也相對更快。因此，新興行業(yè)未來將逐漸成為財富主要來源?！?/span>除了行業(yè)，另一個觀察財富創(chuàng)造的視角是職業(yè)。整體來看，高凈值人群依然以企業(yè)家為主，其次是自由職業(yè)者。這表明，創(chuàng)業(yè)依然是創(chuàng)造大量財富的主要方式。
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金海年說：“我們發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)行業(yè)的高凈值人群中超過一半是企業(yè)家，新興行業(yè)里各職業(yè)的分布比較均衡。這表明，相比傳統(tǒng)行業(yè)，在新興行業(yè)創(chuàng)富的方式更加多元化。不僅是創(chuàng)業(yè)這種傳統(tǒng)方式，從事自由職業(yè)、提供專業(yè)服務(wù)、成為職業(yè)經(jīng)理人等，也可以有機(jī)會創(chuàng)造大量財富?？梢哉f，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境對全民財富創(chuàng)造產(chǎn)生了非常重要的積極影響。”
創(chuàng)富多元化打破階層固化
隨著改革開放的不斷深入推進(jìn)，階層固化問題越來越成為人們的擔(dān)憂。改革開放初期，經(jīng)濟(jì)增長處于粗放型、數(shù)量型、擴(kuò)張的一種狀態(tài)，主要靠投資和外部需求來驅(qū)動，政府與資本力量的結(jié)合使得擁有資源和資本的相關(guān)利益群體在社會財富分配中處于有利的地位，收入差距越來越大，階層固化也越來越顯著。
十八大以來，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)增長要轉(zhuǎn)到一個集約型、質(zhì)量型的模式來進(jìn)行發(fā)展，主要靠創(chuàng)新與效率提升來驅(qū)動，這給許多擁有才能的弱勢群體打破階層固化帶來了機(jī)會。
《白皮書》結(jié)果顯示，新興行業(yè)未來將成為高凈值人群財富的主要來源；在新興行業(yè)所造就的高凈值人士之中年輕人的比例大大高于中年及以上的人群；新興行業(yè)高凈值人群中職業(yè)經(jīng)理人、專業(yè)人士和自由職業(yè)者的比例更高，而企業(yè)家的比例更低。
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“這些發(fā)現(xiàn)讓我們對社會階層固化問題的解決有了一些信心。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能的出現(xiàn)，社會中越來越多的人通過創(chuàng)業(yè)的方式獲得財富，同時，在新興行業(yè)中，有更多的人不是資本擁有者，他們依靠自己的勞動與聰明才智獲得財富。因此，新時代下，只要緊跟時代潮流并持續(xù)努力，年輕人依然有機(jī)會實現(xiàn)財富的大量增值，從而實現(xiàn)階層的躍升。”金海年說。
富人視線聚焦中國
此次《白皮書》調(diào)研中，接近一半的投資者對中國的未來經(jīng)濟(jì)走勢更加樂觀，而對海外走勢樂觀的比例是32%，因此他們對海外投資更加謹(jǐn)慎，更加理性，而且主要會投資于歐美科技創(chuàng)新領(lǐng)域的風(fēng)投和創(chuàng)投基金，也更多考慮組合以分散對沖風(fēng)險的理性目標(biāo)。
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金海年表示：“全球經(jīng)濟(jì)從2016年下半年開始復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)的韌性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量比以往更好。因此，相比對海外經(jīng)濟(jì)的看法，高凈值人群對中國2018年的經(jīng)濟(jì)狀況更加樂觀。除此之外，他們對中國經(jīng)濟(jì)整體的樂觀，也體現(xiàn)在對中國各行業(yè)的看法上。因為對自身所處行業(yè)的變化與前景看得更清晰，超過四成的高凈值人群看好自己行業(yè)的前景，悲觀的占比僅為5%?！?/span>
從投資需求來看，中國的高凈值人群已經(jīng)逐漸從最初的追逐高收益轉(zhuǎn)向控制風(fēng)險，資產(chǎn)的保值增值比單純的快速增長更加重要。同時資產(chǎn)規(guī)模的增加也大大增加了財富管理的復(fù)雜度，更多高凈值人士從自己直接進(jìn)行投資和財富管理，轉(zhuǎn)向?qū)で髮I(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，來進(jìn)行系統(tǒng)的、目光長遠(yuǎn)的資產(chǎn)配置。
股權(quán)投資成為新寵
從投資領(lǐng)域來看，高凈值人群普遍看好新經(jīng)濟(jì)，這體現(xiàn)在90%以上都配置了主要投資新經(jīng)濟(jì)的私募股權(quán)基金。私募股權(quán)正在從“另類“資產(chǎn)變?yōu)椤敝髁鳌百Y產(chǎn)。未配置私募股權(quán)基金的高凈值人群比以前明顯減少。
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面對私募股權(quán)市場的變化，諾亞投策報告提出了“優(yōu)化調(diào)整、精選管理人“的配置建議。參考配置比例為30%～40%。按照調(diào)研顯示的目前配置比例來看，大部分人在30%以下，未來應(yīng)該增加配置。調(diào)研情況也反映出，未來計劃增配的人遠(yuǎn)多于計劃減配的。
“股權(quán)投資對推動企業(yè)的發(fā)展有著得天獨厚的優(yōu)勢。股權(quán)投資與銀行信貸不同，股權(quán)投資不會使企業(yè)承擔(dān)還本付息的負(fù)擔(dān)。
對于需要發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來說，股權(quán)投資基金不僅為其提供了資金，同時也使得股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也為了使被投企業(yè)更好的發(fā)展，利用其專業(yè)的管理手段為企業(yè)提供指導(dǎo)，并提供一系列的附加服務(wù)。
股權(quán)投資基金在使得企業(yè)資本增加之后，同時也可以幫助企業(yè)獲得更多的貸款。一般情況下，企業(yè)的資本金增加之后，可以帶來至少兩倍的銀行貸款，這樣股權(quán)投資基金所引起的融資杠桿放大效應(yīng)就可以有效解決企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所亟需的資金問題。
產(chǎn)業(yè)升級和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開一批充滿活力的企業(yè)的不斷涌現(xiàn)，而這些企業(yè)的發(fā)展則往往是依靠一些相應(yīng)階段的股權(quán)投資基金，這些股權(quán)基金一方面推動了新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的發(fā)展，同時也為自身實現(xiàn)了巨量的資本收益。因此，對于這一系列新經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的股權(quán)基金的投資是十分具有前景的資產(chǎn)配置選擇。高凈值人士對于消費升級、產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等新經(jīng)濟(jì)十分看好，并愿意增加相關(guān)股權(quán)投資資本的投入，這必將帶動相關(guān)主題的股權(quán)投資基金的發(fā)展，從而強(qiáng)有力的推進(jìn)各個行業(yè)的迅速進(jìn)步。”金海年發(fā)表了自己的看法。（和訊理財）
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